Localizado na costa Sul da ilha Graciosa, o ilhéu da Gaivota é um mergulho numa zona abrigada e a baixa profundidade, muito conveniente para os dias em que não é possível mergulhar em outros locais, para batismos de mergulho, mergulho noturno e snorkeling. O pequeno ilhéu da Gaivota encontra-se mesmo em frente à zona balnear das termas do Carapacho, a cerca de 50 metros da costa. Este mergulho começa numa parede do ilhéu e terminando no fundo de areia aos 14 metros profundidade. Nas várias fendas e buracos, que caracterizam esta parede, podemos ver várias espécies de moreias, polvos, castanhetas-amarelas, garoupas, cardumes de salemas, e outras espécies comuns dos Açores. No fim da parede, a cerca de 14 metros de profundidade, as espécies presentes são os ratões-águia, característicos por descansarem neste tipo fundo, e na coluna de água podemos ver os grandes cardumes de peixes-porco, e por vezes lírios.