Foi fundada a 28 de Novembro de 1859, por iniciativa de um grupo de faialenses que praticavam o rito maçónico e que alargaram os seus fins a outras atividades culturais, económicas e de assistência. Por exemplo, em 1860, inauguraram uma escola primária noturna na cidade e, um ano mais tarde, outra semelhante na freguesia dos Flamengos. A 13 de Agosto de 1930, um incêndio arrasou o edifício por completo. A 04 de Setembro do mesmo ano, ficou deliberado em assembleia geral a construção de um novo edifício de raiz, em estilo art déco, da autoria do arquiteto Manuel Joaquim Norte Júnior.