Após a demolição do mercado original nos princípios do séc. XX, em 12 de Agosto de 1905 foi aprovado o projeto para a construção do novo mercado no Largo de Santo Antão, cujo terreno a Câmara Municipal adquirira no mês anterior, procurando assim a autarquia ir de encontro à sua localização natural, à entrada da Terras do Correia e na confluência dos acessos às habitações e terrenos da zona agrícola de Velas. Com uma utilização esporádica, e quando a sua utilização para o fim que fora construído era praticamente nula, foi adaptado a sede da Junta de Freguesia da Vila das Velas.