Localizado a cerca de 500 metros da costa de São Miguel e da Vila que lhe deu o nome, o Ilhéu de Vila Franca é um dos mais belos das ilhas açorianas, pela sua paisagem e pela excentricidade da sua forma. Uma pequena ilha paradisíaca, formada de uma erupção vulcânica submarina de natureza basáltica, com uma cratera quase circular, onde uma piscina natural com cerca 150 m de diâmetro é ligada ao mar através de uma pequena abertura. Classificado, em 1983, como Reserva Natural, pela diversidade da sua flora e fauna, marítima e terrestre, toda a sua área é ainda protegida como geossítio prioritário do Geoparque Açores, para gestão dos seus habitats e espécies, algumas delas endémicas.
No período de 15 de junho a 14 de outubro, o ilhéu, com a sua piscina de águas cristalinas, ladeada de uma pequena praia, funciona como zona balnear, acessível por transporte marítimo regular, a partir do porto de Vila Franca. Durante o resto do ano, não é permitida a natação e esta reserva natural só é visitável para passeios a pé e apenas por empresas certificadas e pré aprovadas pelo Governo Regional, sendo o seu acesso ainda mais restrito, entre 15 de abril e 14 de junho, durante a época de acasalamento de aves.